順勢而為——價格型態的重要規則

順勢而為——價格型態的重要規則

市場走勢是向上或向下？價格最可能從這裏上升還是往下降？是不是真的有某種東西能夠幫助我們解開隱藏在未來價格活動中的奧秘？這些都是重要的問題，而其答案是那些不明狀況及不願意思考研究的人，自從投入交易開始時就想不透的。

我們來上市場的趨勢分析的第一課。基本原則是，當價格由低點移動到高點時，收盤價在每日價差區間內的位置會出現改變。記住，不管我們用的是5分鐘、一小時或周線圖，都沒什麼差別，規則是一樣適用的。

當市場最低點構成當日的收盤價時，這一點應該就等於或非常接近當日區間的最低點。然後，不明不白突然出現一個漲勢。當這波漲勢展開之後，會出現一個很明顯的變化，就是漲勢越成熟，日線收盤價的位置就爬得越高。

不明狀況的人會認為，市場趨勢的扭轉是因為“熱錢”湧入市場所造成的，但真理戰勝一切。正如我的老朋友湯姆所說的，“市場不會因為有大批人買進而形成底部，是因為沒人要賣才形成底部。”

我們幾乎可以由每天或每根直線的情況，來觀察買方和賣方之間的關係。1965年我首次公開我的操作原則：在任何時段，當價格由當日最高點移向收盤價時，代表賣方；收盤價減掉收盤價減掉最低價的價差則代表買方。我的意思是說，收盤價距離最低點的價差顯示買方的能力，距離最高點的價差則顯示賣方對價格的影響力。

這是我過去試圖瞭解米勒及邵夏德在添惠公司所記錄的OBV圖表時瞭解到的。當時只有交易員，或一些想喝免費咖啡或找地方聊天的老頭們才惠坐在一起，一筆一筆觀看打在紙帶上的交易行情變化。

有兩位值得一提的怪人，即傑克和墨瑞。我們每天都會來分享它們的經驗智慧。由於他們的交易經驗比我們深厚，所以我們會聆聽他們的每句話。墨瑞比較年長，曾在1929年大崩盤時為證交所抄寫看板，他經常回憶起大崩盤的第一天他是怎樣寫下整整下跌了100點的美國銀行股價。你幾乎可以想像年輕的墨瑞用粉筆在墨板上寫下美國銀行的上一個股價，隨即擦掉，填上更低股價的景象。墨瑞說，前後兩筆交易的跌幅高達23點。

他的故事和其他老頭子們最愛老調重彈的故事一樣，至今依然言猶在耳。傑克起碼一天要跟我們講一次，“千萬不要接掉下來的匕首”，然後他會補充，“你要等到它們落地，不再抖動時才去揀起來。這是我50多年來看盡別人虧錢所得到的最寶貴教訓。”

身為短線交易員，我認為這句話的意思是，別企圖買下跌的標的，不要站在已經開動的火車鐵軌上。我曾經誤以為我自己可以看出何時股價已經“落底”，而且當日必將反彈，最後卻賠上大筆金錢。我早年的交易記錄足以證明我壓根兒不會這套魔術。

最後我終於學到，不要妄想找到最高點或最低點，但是還要經過許多年之後，我才完全瞭解市場是怎麼運作的，以及我應該如何善用這個市場真相。我的帳戶餘額讓我相信，買進跌的很慘的股票是非常愚蠢的行為，當時我不明白為什麼，現在我懂了。

開盤後，價格先跌到最低點，隨後反彈到當日最高價，然後又面臨賣壓下挫，直到收盤為止。你應該已經知道，買賣雙方每天都會在市場上打一仗，現在你已經知道要如何以及在何處去找出買賣雙方了。更重要的是，你已經學會了變化的關係，即：收盤價在直線上的位置越高，我們越接近頭部，而收盤價在直線上的位置越低，就越接近底部。我的兩條規則如下：

1.大多數市場的高點，會出現在、或隨後出現在以當日最高價收盤的日子。

2.大多數市場的低點，會出現在、或隨後出現在以當日最低價收盤的日子。

瞭解了嗎？所有時段的市場低點都恰好相反：收盤價越接近直線的最低點，表示市場即將要反轉回升。這是市場的真實情況，投機世界永遠不變的遊戲規則。